週四全球股市持續增長 - 5.23

週四全球股市持續上升。得益於來自美國良好的宏觀經濟資料。美國二級住房市場四月份上升1.3%，至4.65億美元，臨近預期。

與7月份相比，銷售量低15%, 與去年四月份相比低6.8%。但是，投資者非常喜歡這種增長，因為這是9個月來房屋銷售第二次增長，也是今年首次增長。三月份二手房銷售為2012年7月份來的最低值。注意，住房銷售是2年來的最大值。另外一個利好因素是四月份領先指標上漲0.4%，製造業活動指數（ PMI ）增長達到56.2點，超過預期。美國上周初請失業人數小幅上漲超出預期，但仍是近7年來的新低。美國交易所昨日成交量為51億股，比月平均水準低13.5% 。今日14-00 CET美國公佈新屋銷售資料。我們認為，初步預期為正面。

歐洲股指在六年高位附近小幅波動。在預期歐洲銀央行降息的背景下，歐洲股指上漲。當前投資者的交易活性在歐洲議會選舉的前夕下降（歐盟28國）。這個周日還將舉行烏克蘭選舉。今日公佈了負面的IFO指數（德國景氣指數）, 輕微阻止了歐洲股指的上漲。今日不會有其他來自歐盟的資料。

日經指數連續第三日上漲，並達到4周最高。並沒有出現新的利好因素。正如我們在之前的評論中提到的，日本股票的上漲是因為：日本央行拒絕增印貨幣和日元疲軟（USDJPY），日本和中國的PMI指數增長，利好的美國股市。請注意，星期一早上已經公佈了日本央行四月份的會議材料，而7-00 CET央行副行長田喜久雄將舉行演講。這可能會影響日元和日經指數。

棉花的價格下降明顯。同時根據美國農業部的資料，中國上周購買了2年來最大金額的棉花—26.93萬包。但是一包僅重2公斤。美國棉花一周總出口上漲6.69萬包，總共達到36萬包。之前的匯評中我們提到了，棉花價格下降取決於中國政府庫存的銷售。中國工廠購買每4噸來自庫存的棉花，就有一噸需要進口。增加美國棉花的購買表明了更高的要求，高於預期。

美國天然氣一周庫存增大至1060億立方，超過預期。這導致了天然氣（Natgas）的價格下降。俄羅斯與中國就30年裡每年向中國提供380億立方的天然氣達成協議，價格在350-380美元每千立方米。這大約是美國價格的2倍的。並且俄羅斯天然氣價格不是最終的價格，還可能因為全球石油價格的上漲而上升。有市場人士認為，俄羅斯輸送到中國的天然氣價格可能會成為全球市場的新基準。在這種情況下，我們不能排除提漲天然氣期貨的價格。