OPEC+批准小幅增產 油價持續疲軟

在OPEC+批准每日13.7萬桶的溫和增產計劃後，油價以震盪走勢結束本週，這表明該聯盟對供需平衡持謹慎樂觀態度，但市場對油價快速復甦仍持懷疑態度。

布倫特原油徘徊在每桶65美元附近，而WTI原油交易於61美元左右，兩者均難以從上週的急劇下跌中反彈。該聯盟週日在維也納宣布的決定表明，OPEC+正試圖在不導致價格進一步下跌的情況下逐步取消先前的減產措施。

新調整將於11月生效，作為該組織逐步取消2023-2024年間實施的每日165萬桶自願減產計劃的一部分。然而，交易員將此舉措視為謹慎信號，而非實力展示。

隨著全球庫存上升和需求指標依然疲軟，此次溫和增產幅度小於一些人的擔憂，但仍足以阻止價格出現有意義的反彈。

由於OPEC+避免了更大幅度的增產，石油期貨最初小幅上漲，但隨著焦點重新回到需求疲軟和即將出現的供應過剩上，漲幅迅速消退。

供應仍超過需求

根據國際能源署的數據，石油市場目前仍供應過剩約每日120萬桶。新的OPEC+增產可能會加劇這一狀況，特別是在亞洲煉油廠開工率和歐洲燃料需求持續走弱的情況下。

• 中國原油進口在9月份再次下降，因煉油廠削減產量。
• 美國煉油廠利用率在季節性維護期間有所放緩，減少了短期原油消耗。
• 歐洲柴油需求在製造業和貨運活動放緩的背景下依然疲軟。

這些趨勢表明OPEC+的謹慎樂觀可能為時過早。

週日的會議再次暴露了該聯盟的內部意見分歧。沙特阿拉伯繼續推動價格穩定在75-80美元以上以支持其財政平衡。而俄羅斯和伊拉克則傾向於提高產量以確保收入和國內資金。阿聯酋和科威特則悄然施壓要求獲得更多增加出口的空間。

商定的每日13.7萬桶增產似乎是一個折衷方案，既大到足以安撫較激進的成員國，又小到足以避免引發價格崩潰。

技術與短期展望

從技術角度看，布倫特原油目前被困在每桶63-68美元的區間內。

• 若跌破63美元，可能會將價格推向60美元，測試關鍵心理支撐位。
• 若要突破68美元，則需要需求數據明顯改善或OPEC+暫停產量擴張的跡象。

就目前而言，在交易員權衡OPEC+的謹慎語調與持續的經濟疲軟之際，市場很可能保持區間震盪。

需關注要點

隨著OPEC+決議落地，注意力轉向：

• 美國原油庫存報告，以尋找需求復甦的早期跡象。
• 中國即將發布的貿易數據，這可能證實這個全球最大進口國是否正在企穩。
• OPEC自身的月度石油市場報告，定於下週發布，預計將小幅下調需求預測。

分析師預計，除非全球消費顯示出改善跡象或OPEC+暗示暫停未來增產，否則油價將在10月中旬前維持在60-65美元附近交易。