道氏理論 (Dow Theory )


現在我們所熟知的大部分技術分析- 來自於1982年查理斯道和他在道瓊斯公司的合作夥伴愛德華瓊斯提出的意見. 這份意見最早發佈在華爾街日報, 今日大部分技術分析的實踐都來自於這個理論. 道氏理論在今天仍然是佔統治地位, 是更加複雜和裝備精良的技術分析手段.

  1. 市場考慮所有.
    所有可能影響市場需求和供給- 反映在市場價格上.
  2. 存在3種趨勢類型.
    根據道氏理論--上升趨勢是連續的上升峰頂和低谷; 下降趨勢- 是連續的下降峰頂和低谷.
    道氏認為對物體的作用和反作用運動同樣適用於市場, 也就是說- 每個重要的移動都會有一個導致一個相反的移動.
    道氏理論將趨勢分為3個部分:
    1. 主要趨勢(類似潮水, 到某一時刻所有一波接一波的衝上海灘).
    2. 第二次的趨勢(類似波浪, 是第一次的回調, 一般達到1/3, 2/3, 或者經常是上次移動趨勢的一半)
    3. 不大的趨勢(類似漣漪) – 第二次趨勢的波動.
  3. 主要的趨勢有3個階段.
    道氏理論主要集中註意3個階段的主要趨勢:
    1. 積累階段– 比較敏感的交易者感覺市場方向變化, 開始買進或賣出. li>
    2. 進入階段– 大部分交易者利用技術分析, 在價格快速變化時進入市場.
    3. 實現階段- 新的方向確認, 被廣泛的認可和經濟新聞所證實, 表現出投機量上升和普遍的參與趨勢.
  4. 股票指數彼此確認.
    道氏說過, 到目此時工業和鐵路指數曲線沒有客服上一次的峰值, 開始時沒有確認, 或者市場繼續上漲. 信號不是必須同時出現, 但是相隔的時間越少, 信號越清晰.
  5. 交易量證明趨勢.
    交易量增大或下降取決於價格移動與趨勢方向相同或相反. 道氏認為交易量是二級指標. 買或賣的信號基於收盤的價格.
  6. 在明顯的反轉跡象, 趨勢被認為是繼續的.
    所有的技術方面的市場分析基於簡單的觀點, 趨勢將繼續, 如果沒有出現外部的力量來改變它– 類似物體的運動. 因此需要尋找反轉的信號.
dow theory 中文失敗的波動.
''C''嘗試突破''A''失敗, 之後跌破底部''B'', 在''S''點就是賣出的信號.
dow theory 中文成功的波動.
''C''突破''A''在''D''跌破''B''之前. ''S1''是賣出的信號, 其他的等待''E''的下跌, 並在跌破''S2''前開始賣出.

道氏只考慮收盤價格. 指標應該在高於之前的峰頂,或者低於後面的底部. 盤中波動沒有價值.

dow theory 中文失敗的下降波動.
在突破''B''水平突破''B1''是買進的信號.
成功的上漲.
''B1''或''B2''是買進的信號.


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