特朗普对钢铁和铝征收关税的新威胁

美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）再次威胁要加倍征收关税，这次是将钢铝关税提高到 50%。但与前几轮贸易闹剧不同的是，市场几乎没有眨眼。投资者似乎将其视为又一次虚张声势，而不是贸易政策的重大转变。

钢铁关税威胁为何没有撼动市场

特朗普的声明是在周五晚些时候宣布的，当时市场刚刚收盘。从历史上看，这种出人意料的举动会给全球市场带来冲击波。但在周一上午，一切都很平静。由于加拿大向美国出口大量钢铁，人们本以为加元会下跌，但实际上加元走强了。华尔街期货仅小幅下跌。欧洲股票期货几乎没有波动。

这种平静的反应可能是由于交易员们所说的 TACO 效应--“特朗普总是退缩 ”的缩写。

这在投资者中已成为一种流行语，因为他们以前见过类似的威胁，只是特朗普在最后一刻退缩或推迟执行。新关税的最后期限是周三，但市场并不买账--至少现在还没有。

欧盟和中国反击

欧洲并不高兴。欧盟官员表示，如果新关税继续实施，他们已做好报复准备。他们还提到了法院最近针对 4 月 2 日关税做出的裁决，称这给了他们更多 “筹码”。不过，这一警告也没有立即引起市场恐慌。

中国则保持沉默。特朗普再次言辞激烈地抨击中国政府，指责中国扣留重要物资。但中国没有让步。如果特朗普在等待习近平主席的电话来平息事态，那他可能要等很久了。

美联储对关税和经济持谨慎态度

就连美联储也在进行权衡。美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）在韩国发表讲话时警告说，关税可能会损害经济活动并加剧通货膨胀。由于市场仍对今年晚些时候的降息抱有希望，这不是一个小问题。沃勒是美联储中较为鸽派的声音之一，他说他仍然认为有可能降息，但他的言论表明关税可能危及这一前景。

美联储主席鲍威尔预计将在今天晚些时候发表讲话，但只是在一个国际金融活动上致开幕词。其他美联储官员将参加问答环节，届时可能会有更多关于利率政策的见解。

投资者下一步应关注什么

市场现在可能很平静，但这种情况可能会迅速改变。周一的关键数据包括

• 英国房价
• 欧洲采购经理人指数
• 美国 ISM 制造业调查

所有这些数据都可能影响整体经济形势，特别是如果出现疲软迹象。如果特朗普本周三真的要加征关税，预计会有更激烈的反应--特别是如果欧盟或中国做出强硬回应的话。

钢铝关税威胁的底线

投资者尚未对特朗普最新的关税威胁感到恐慌。许多人认为这只是政治姿态，而非政策。但如果言辞变成行动--报复随之而来--市场可能不会平静太久。