掉期利率 - 外匯展期 (Rollover)


當持頭寸過夜時產生掉期操作,其結果是客戶帳戶增加或減少固定的金額,金額的大小取決於交易貨幣的利率差、交易方向和交易量。

形成機制

掉期交易的初始是在貨幣市場的《上層》,就是銀行間市場, 之後這些交易向下到其所有的下部層次結構。

在買進/賣出交易結束時, 進行一天最終支付,叫做起息日(Value Date)。 現貨交易在交易後2個工作日內完成。 例如, 週一開立頭寸,本周稍晚週三完成結算。

因此,如果頭寸開立,並且轉移到下個工作日,意味著起息日提前一天。並且對應的貨幣交易量,按照銀行間存款/貸款的拆借利率

交易的結果是向客戶的帳戶或從客戶的帳戶支付或支出轉移頭寸的費用

成本的轉移,或者更確切地說,其大小和符號(正負)取決於當前銀行間市場中貨幣交易的利率之差,並且一般的存款和借款的利率條件不同(借款的利率一般要高) – 就是說,同一貨幣對多倉和空倉, 頭寸轉移的值是不同的.

從客戶的角度,買入的貨幣利率越高,賣出的貨幣利率越低,那麼頭寸轉移的盈利就越高。如果買入的貨幣利率高於賣出的貨幣利率,那麼客戶講獲得利息。 相反將從客戶的帳戶中扣除利息。

需要什麼

不同公司提供的掉期條件是沒有秘密的,可以直白的說,完全不重合的 — 轉移頭寸的價值同一工具也不同! 所有的問題,取決於公司形成掉期值時距離當前銀行同業拆息多遠.

因為轉移頭寸是提前一天進行,是一個為期一天的利率,反映當前真實貨幣市場,轉移頭寸可以保證客戶長期保持頭寸。 但是如果公司遠離市場的上層水準,那麼轉移頭寸將會使得客戶支付更多的費用,因為多了其他中轉的手續費,因此利率有別於銀行同業拆息。

區別於IFC Markets, 很多公司在外匯市場提供交易服務,很少有規定掉期值和利益的固定比例,而使得客戶支付更多的費用,對客戶是非常不利的。因此這樣的額外《手續費》在不同的公司中有很大的差別。

當學習掉期交易條件時, 值得注意的是買賣的掉期差。 該差值越大,很多公司的利益越大。因為銀行也存貸款的利率差很低,特別是流動的貨幣。

掉期交易對誰重要

掉期交易每天一次,因此當客戶開立長期的頭寸時掉期將成為重要的條件,客戶重視的不是盤內的震盪,而是運動的持續的方向。對於客戶來說,開立戰略頭寸,在市場中交易趨勢。

此外,掉期的有利的條件對於客戶來說,首先是可以使用交易戰略 «Carry Trade»(套息交易). 這一戰略基於兩種貨幣的利率差,借貸的貨幣對有較低利率,存款-具有較高利率。

還有一個重要的例子«銀行同業拆息» 掉期對於客戶– 鎖定頭寸的對沖交易。例如,如果客戶預計市場的運動而開立頭寸,但是價格沒有暫時沒有如預期一樣, 他可以開立方向相反的頭寸來保障頭寸不虧損(不用結清頭寸)。此時銀行間同業拆息差的最小值使得保留這樣的頭寸而花費最小的代價。

貨幣對AUDUSD掉期計算的例子

开始在IFC Markets 交易--> 开立账户 详情
電話